【品橙旅游】北京時間6月11日，滴滴（Xiaoju Kuaizhi Inc.）向美國證券交易委員會（SEC）遞交上市申請，擬在納斯達克上市，股票代碼為“DIDI”，高盛（亞洲）、摩根士丹利、摩根大通以及華興資本聯席保薦人。
隨著滴滴招股書的披露，國內外資本市場集齊了包括嘀嗒出行和哈啰出行在內的國內共享出行領域“三巨頭”。
據滴滴招股書披露：2018-2020年，滴滴分別實現收入為1,352.9億元、1,547.9億元和1,417.4億元，凈利潤分別為-149.8億元、-97.3億元和-106.1億元。2021年第一季度，滴滴實現收入421.6億元，凈利潤為54.8億元。（更多數據見圖1）
圖1：滴滴2018-2021年Q1營收情況? 來源：滴滴招股書
截至2021年3月，滴滴在全球15個國家的4000多個城市開展業務，平臺全球年活躍用戶達到4.93億，全球年活躍司機1500萬。
其中，自2020年3月31日至2021年3月31日，滴滴在中國擁有3.77億年活躍用戶和1,300萬年活躍司機。2021年第一季度，滴滴中國出行的平均月活用戶為1.56億，中國出行業務日均交易量為2500萬次。
中國出行業務占九成，成唯一盈利部分
滴滴的業務分為三個部分：中國出行（中國網約車、出租車、代駕和順風車等業務）、國際業務（國際出行和外賣等業務）和其他項目（共享單車和電單車、車服、貨運、自動駕駛和金融服務等業務）。其中，中國國內出行業務收入占總收入的90%以上。（更多數據具體見圖2）
圖2：滴滴2018-2021年Q1三部分業務營收情況 來源：滴滴招股書
- 中國出行部分：2018-2020年，滴滴實現收入為1,332.1億元、1,479.4億元和1,336.5億元，分別占當期總收入的98.5%、95.6%和94.3%。2021年第一季度營收為392.4億元，占比93.1%。
- 國際業務部分：2018-2020年，滴滴實現收入為4.1億元、23.3億元和7.7億元，分別占當期總收入的0.3%、1.3%和1.6%。021年第一季度營收為8.0億元，占比1.9%。
- 其他項目部分：2018-2020年，滴滴實現收入為16.7億元、48.7億元和57.6億元，分別占當期總收入的1.2%、3.1%和4.1%。2021年第一季度營收為21.2億元，占比5.0%。
圖3：滴滴2019-2021年Q1三部分業務凈利潤情況 來源：滴滴招股書
從滴滴三部分業務盈利情況（經調整后）來看，中國（國內）出行部分自2019年后開始實現盈利。2019-2020年，中國（國內）出行業務調整的息稅前利潤分別為38.4億元和39.6億元；國際部分業務和其他項目部分仍處于虧損狀態。
9年21輪融資，集齊騰訊、軟銀和蘋果入股
據公開資料顯示，滴滴自2012年成立至今，完成了多達21次融資，累計金額超200億美元。投資者中包括蘋果、豐田、騰訊、阿里巴巴、富士康等知名企業和高瓴資本、紅杉資本等知名風投。（更多詳細數據見圖4）
圖4：滴滴融資歷程 來源：網絡公開資料
據滴滴招股書披露，滴滴的董事會成員尚未完全確定。但三名創始成員程維、柳青和朱景士均為董事，且設有合伙人制度（DiDi Partnership），滴滴合伙人有權任免公司的執行董事。根據相關規定，滴滴的董事會將由3-9人組成。
目前，除了滴滴三位創始人進入董事會外，騰訊公司總裁劉熾平、軟銀集團資本管理部門負責人Kentaro Matsui、阿里巴巴董事長張勇、博裕資本董事總經理Zhiyi Chen（陳峙屹）、蘋果公司企業發展副總裁Adrian Perica均出現在滴滴董事會中。其中，Kentaro Matsui和Zhiyi Chen將在滴滴上市后將退出董事會。
圖5：滴滴股權結構 來源：滴滴招股書
據滴滴招股書披露，程維持股7.0%，擁有15.4%的投票權；柳青持股1.7%，擁有6.7%的投票權；朱景士未顯示持股比例，擁有2.3%的投票權；軟銀愿景基金（Softbank Vision Fund Entity）持股高達21.5%，擁有21.5%的投票權，成為滴滴第一大股東；Uber持股12.8%，擁有12.8%的投票權；騰訊持股6.8%，擁有6.8%的投票權。（更多詳細數據見圖5）
估計超700億美元，或將融資約100億美元
對于此次滴滴上市所募集資金，主要用于以下五個方面：
- 約30%的資金，用于投資技術能力，包括共享移動、電動汽車和自動駕駛技術；
- 約30%的資金，用于擴大中國以外的國際市場業務；
- 約20%的資金，用于引進新產品和拓展現有產品以及持續提升用戶體驗；
- 約20%的資金，將被用于營運資金需求和潛在的戰略投資、收購等。
據相關報道，滴滴估值在700億美元至1000億美元之間，并可能募集100億美元。另外，截至2020年12月31日，滴滴在全球共15,914名全職員工，其中研發員工7,110名，研發員工占比44.7%。
共享出行“三雄”蜂擁上市
隨著滴滴招股書的披露，國內共享出行“三雄”實現齊聚資本市場。
2020年10月，嘀嗒出行率先發難，成為共享出行里首家披露招股書的企業，選擇的上市地點為港交所。2021年4月，在第一次遞表失效后，嘀嗒出行再度向港交所遞交上市申請。同月，哈啰出行正式向SEC提交招股書，擬于納斯達克上市。
相較于滴滴豪華的投資者陣容，嘀嗒出行同樣也不容小覷。嘀嗒出行的投資者囊括了IDG資本、高瓴、京東、攜程、易車等知名企業和風投機構。哈啰出行的投資者包括螞蟻集團（全資子公司Antfin (Hong Kong) Holding Limited）、永安行、GGV紀源資本等。
此外，就體量、估值和融資而言，滴滴無疑是三家共享出行企業中最大的一家。
“共享出行第一股”桂冠得主即將誕生的同時，共享出行市場格局將如何變化，資本如何涌動也頗為值得關注。（品橙旅游綜合）
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